펀더멘탈이란 무엇인가? 펀더멘탈 분석과 모멘텀 분석 차이점

펀더멘탈은 기업의 진짜 가치를 평가하는 중요한 요인으로 경제상황과 기업의 기본상황을 분석합니다. 펀더멘탈 분석은 이러한 펀더멘탈을 바탕으로 장기적인 관점에서 안정된 수익을 얻으려는 투자방법으로 이를 가치투자라 부릅니다. 반면 모멘텀 분석은 과거의 주가 흐름과 패턴을 분석해 시장에 대응하는 투자방법으로 이를 추세투자라고 부릅니다. 오늘은 펀더멘탈이란 무엇이고, 이를 통한 펀더멘탈분석과 모멘텀분석의 개념에 대해 알아보겠습니다.

 

펀더멘탈이란?

펀더멘탈(Fundamental)이란 경제나 기업의 가치를 평가하는 주요 지표나 요인을 말합니다. 펀더멘탈이 좋다는 것은 경제나 기업이 건강하고 튼튼하다는 것을 의미하고, 펀더멘탈이 나쁘다는 것은 경제나 기업이 약하고 불안정하다는 것을 의미합니다.

 

 

펀더멘탈은 환율이나 주식시장에 영향을 미칠 수가 있는데요. 예를들어 한국의 펀더멘탈이 좋으면 원화가 강세가 되고, 주식시장이 상승할 가능성이 높아집니다. 반대로 한국의 펀더멘탈이 나쁘면 원화가 약세가 되고 주식시장이 하락할 가능성이 높아집니다.

 

펀더멘탈은 크게 국가의 펀더멘탈과 기업의 펀더멘탈로 구분할 수 있습니다. 국가의 펀더멘탈에는 국민소득, 국내총생산, 경제성장률, 물가상승률, 인플레이션, 고용, 경상수지 등이 있습니다. 이러한 지표들은 한국은행이나 한국경제연구 등에서 확인할 수 있습니다. 기업의 펀더멘탈에는 재무제표, 비즈니스모델, 시장점유율 등이 있고, 이러한 정보들은 기업 홈페이지나 전자공시시스템(DART) 등에서 확인할 수 있습니다.

 

펀더멘탈 분석과 모멘텀 분석

펀더멘탈 분석(Fundamental Analysis)이란 펀더멘탈을 바탕으로 한 경제나 기업의 가치를 산정하고 투자하는 방법입니다. 펀더멘탈을 분석하기 위해서는 재무제표를 읽고 해석하거나 경제지표를 분석하거나 업계 동향을 파악하는 등의 방법이 필요합니다. 펀더멘탈 분석은 장기적인 관점에서 안정적인 수익을 얻으려는 목적으로 하는데 이를 '가치투자' 라고도 합니다.

 

 

가치투자의 대표적인 인물이 미국의 워렌 버핏입니다. 워렌 버핏은 세계적으로 유명한 투자자로서, 자신의 회사인 버크셔 해서웨이에서 다양한 기업들의 펀더멘탈 분석을 통해 투자를 하고 있습니다. 월렌 버핏은 자신의 멘토인 벤저민 그레이엄의 영향을 받아서 주식의 가격과 가치의 차이를 발견하고 이익을 얻으려고 합니다.

 

펀더멘탈 분석과 대조되는 투자 방법으로 모멘텀 분석이라는 것도 있습니다. 모멘텀 분석(Momentum Analysis)이란 과거의 주가 흐름과 패턴을 분석하여 주식의 가격 변동을 예측하고 투자하는 방법입니다. 모멘턴 분석은 시장의 변화에 빠르게 대응할 수 있는데 이를 '추세투자'라고도 부릅니다.

 

추세투자의 대표적인 인물은 조지 소로스입니다. 그는 세계적으로 유명한 헤지펀드 매니저로서, 자신의 회사인 콰트럼그룹에서 다양한 금융 상품들에 모멘텀 분석을 통해 투자를 하고 있습니다. 조지 소로스는 자신의 멘토인 칼 포퍼의 영향을 받아서, 시장의 비합리성을 이용하고 반대로 행동하려고 합니다.

 

펀더멘탈 분석 VS 모멘텀 분석의 차이점

펀더멘탈 분석의 장점은 장기적인 관점에서 안정적인 수익을 얻을 수 있다는 점입니다. 펀더멘탈 분석은 경제나 기업의 실적과 잠재력을 고려하기 때문에 시장의 변동성에 흔들리지 않고, 꾸준히 투자할 수 있습니다. 다만 단점으로는 시간과 노력이 많이 든다는 점입니다.

 

 

펀더멘탈 분석을 하기 위해서는 많은 자료를 수집하고 분석하고, 비교해야 하기 때문에 쉽게 할 수 있는 일이 아닙니다. 또한 펀더멘탈 분석의 한계는 펀더멘탈만으로는 시장의 심리나 추세를 반영하지 못한다는 것입니다. 펀더멘탈이 좋은 기업이라도 시장의 무관심이나 부정적인 인식 때문에 주식의 가격이 낮게 형성될 수 있습니다.

 

 

반면 모멘텀 분석의 장점은 시장의 변화에 빠르게 반응할 수 있다는 것입니다. 모멘텀 분석은 시장의 심리와 수요와 공급에 따라 주식의 가격이 움직인다고 믿기 때문에 주가가 상승하면 사고, 하락하면 파는 등의 전략을 취할 수 있습니다. 다만, 주식의 가치와 상관없이 가격만을 따르기 때문에 위험도가 높다는 것입니다. 이는 시장의 추세가 바뀌면 큰 손실을 입을 수 있다는 말입니다.

 

 

정리하면 펀더멘탈 분석은 기업의 진짜 가치를 보고 장기투자를 하는 것이고, 모멘텀 분석은 주식의 패턴을 보고 빠르게 돈을 벌려는 것입니다. 이 두 방법은 서로 다른 특징을 가지고 있어서 투자자가 자기에게 맞는 방법을 선택해서 결정할 수 있습니다.